證券時報報道，蘋果的世界開發者大會（WWDC）被視為開發者了解蘋果軟件和硬件最新發展的地方。

當地時間6月2日，蘋果公司在美國舊金山召開了2014年度全球開發者大會，發布了全新桌面操作系統“優勝美地”（Yosemite）以及新一代移動操作系統iOS 8，不過此前傳言中可能出現的硬件產品例如iPhone 6手機和智能手表iWatch尚未出現。

蘋果布局移動健康

可穿戴設備、智能家居……蘋果、谷歌等科技巨頭已經不滿足在智能手機和電腦市場上的競爭，紛紛開始在別的領域跑馬圈地。

據悉，桌面操作系統“優勝美地”和移動操作系統iOS 8增加了多項新功能，亮點包括智能鍵盤、健康信息管理應用以及更加流暢的蘋果設備無縫對接等。

iOS 8包含了蘋果新推出的健康信息監測管理應用Health，同時提供了相應的工具包HealthKit，可使各種保健類應用程序之間相互配合、分享數據，從而更好發揮各自作用。目前，HealthKit已經有許多合作方，不久之后他們將為之開發能夠適配的軟硬件產品。

移動健康已經成為科技產業的熱門話題，數家科技公司已經推出了以健康為中心的產品，蘋果公司的勁敵韓國三星上周就推出了健康追蹤平臺SAMI。有市場人士表示，蘋果最新推出HealthKit為期待已久的iWatch等可穿戴設備鋪平了道路，也可見蘋果正虎視眈眈進入移動健康市場。

由可穿戴科技到可穿戴式醫療

這一科技正由娛樂、保健，邁向醫療領域。

一個教學醫院的CIO在美國去年一個醫療討論會上和大家分享了他們大量購買iPad投資回報率的驚人數據：根據計算現實，只需僅僅9天，醫院就可以從一部iPad的使用中收獲投資相等的回報。iPad雖然不是“可穿戴”科技，卻顯現出了一般的移動通信技術在改善醫療環境中非一般的價值。

與可穿戴娛樂、可穿戴保健相比，可穿戴醫療市場前景更值得關注。

根據市場研究機構ABIResearch的最新數據顯示，2012年大約有3千萬的無線可穿戴健康傳感器應用在醫療電子領域，這比2011年增長了37%。ABI預計，未來五年內可穿戴式無線體育器材和醫療設備市場，將從2011年的2077萬臺增長至2017年的1.695億臺。

瑞士信貸(Credit Suisse)聲稱，可穿戴科技會是市場上的下一個“大頭”，未來三五年市場價值將從今天的30到50億美元發展到約500億美元。但外媒認為，隨著臨床醫療(不僅僅是健身與保健)的不斷發展，瑞士瑞信可能對可穿戴科技預測仍然過于保守。

概念股解析：

有上市公司提前嗅到了這塊大蛋糕。九安醫療(002432,股吧)去年開始研發的可佩戴式手表計步器將于今年上半年投入歐美市場，該產品只需佩戴在手腕上即可推測用戶運功時消耗熱量和睡眠質量等信息，并將相關檢測數據應用到健康管理和減肥之中。

漢威電子(300007,股吧)子公司中威天安公司目前研發出一種通過基于穿戴式配置的傳感器實時檢測生理參數的生命保障系統，人體通過穿戴這種設備，可檢測出心率、呼吸率、體表溫度等多種生命體特征。

寶萊特(300246,股吧)主營產品插件式監護儀、掌上監護儀取得快速增長，新品研發儲備推出速度加快。

此外，還可以關注健康監測傳感器概念股：蘇州固锝(002079,股吧)。

九安醫療:利用產品優勢搶占移動醫療市場制高點

類別：公司研究機構：東興證券股份有限公司 研究員：陳恒 日期：2014-02-28

事件:

九安醫療2014年2月28日發布業績預告,2013年預計營業收入4.29億元,同比增長20.46%;凈利潤5798萬元,同比下滑16.62%,EPS0.02元。同時,公司股價27日、28日連續兩日觸及跌停。

主要觀點:

1.業績符合預期,新產品和國內銷售表現亮眼,傳統業務繼續萎縮

公司業績預告稱2013年營業收入4.29億元,同比增長20.46%。我們對這一收入進行拆分,預計ihealth系列產品貢獻收入6000萬元左右,國內九安系列產品1.6億元左右,同比增長約50%;傳統ODM業務繼續下滑約20%,貢獻約2億元。

2、股價短期漲幅大,具有一定風險。

自2013年12月31日我們發布公司報告《九安醫療(002432):level2:探索推廣模式》以來,截至2月27日,階段最高漲幅已達123%,為醫藥板塊第一漲幅。短期股價快速上漲的催化劑是公司于2014年CES大會上展出的心電儀和血氧儀等新產品表現亮眼,引起市場對于移動醫療的持續關注和熱烈追捧。但我們認為,雖然公司的長期價值的確值得關注,但過快的上漲也積累了股價的短期風險。

3、公司新產品已形成系列,領先競爭對手一個身位。

Ihealth系列已經具有血壓計、血糖儀、體重脂肪秤、運動記錄儀、血氧儀等多款家庭移動健康產品;同時還有心電儀等專業移動醫療設備。智能家居和母嬰監護方面也有新產品問世。毫無疑問,公司的移動醫療產品已經領先競爭對手一個身位。如何利用好現有的產品優勢擴大領先的地位是公司今年最應思考的問題。擴大這種優勢,不僅要在產品上加入更多的功能,更需要在推廣渠道上有所突破,完成從B-C到B-B-C的拓展。

4、具有渠道優勢才真正占據了移動醫療市場的制高點

我們認為,硬件的優勢不足以讓九安醫療長期占據有利位臵,只有在渠道上獲得先發優勢才算是占領了移動醫療市場的制高點。把系列產品快速地推進至醫療保險（放心保）、醫院醫生,占據專業渠道,形成用戶黏性,才能算是真正的移動醫療,不然只能徘徊在電子消費品和醫療器械之間,產品硬件上形成的優勢不再明顯。

5、另一個關鍵是軟件平臺。

作為一家傳統的ODM制造商,九安醫療對于軟件的打造和數據的管理是需要重新學習的。從第一版的軟件到如今的平臺型ihealthapp,我們欣喜地看到公司具備快速學習的能力。硬件只是數據的入口和抓手,數據管理和軟件功能開發才是真正的大殺器。硬件是基礎,沒有硬件,軟件就是無本之木無源之水;軟件是藤蔓,通過藤蔓的伸展,產品的功能可以不斷延伸。

我們認為ihealthapp在以下幾個方面可能進行改進:1.社交功能。在軟件中加入好友分享,數據探討等功能,不但可以加強病人-醫生,病友之間,甚至可以加強父母子女間的親情交流。2.醫生介入接口。病人對于體征指標進行檢測后,醫生能夠快速跟進,有利于對病情進行監護和管理。3.保險介入接口。假如保險公司能批量監控投保人的數據,有利于保險公司在病情早期進行干預,避免大額保費的支出。4.用醫用藥管理接口。如果用戶體征指標異常,軟件能夠快速準確地進行用藥推薦和醫生推薦,將會大大增強ihealth平臺的商業價值。

在把用戶體驗和平臺優勢發揮充分之后,就能進行大數據的發掘了。

結論:

移動醫療市場發展潛力巨大,公司起步較早,但競爭對手越來越多。從目前來看,公司在產品多樣性,軟件開發,生產制造,平臺打造和品牌推廣方面具有領先優勢。這個領域方興未艾,產品推廣模式和盈利模式尚不清晰,九安也在積極嘗試和醫院、醫生、保險等多種參與者合作,期待探索出流暢的產品銷售路徑和盈利模式。公司從管理、產品、營銷方面都具備做大做強的潛質,未來幾年都將處于發展的快速成長期。所以雖然從PE的角度看,公司股價算不得很“便宜”,但是這種成長過程中不時帶來的超預期的驚喜將使投資者覺得“物有所值”。維持公司盈利預測2013-2014年0.02元、0.11元,維持強烈推薦評級。

風險提示:新產品進展不達預期風險;費用大幅上升風險;匯兌損失加大風險;原材料價格上漲導致毛利率降低的風險;部分限售股解禁,股東的減持風險。

漢威電子:走出低谷的跡象已顯露

類別：公司研究 機構：廣發證券股份有限公司研究員：蔡紅輝 日期：2013-10-28

2013年第三季度收入重拾快速增長

2013年前三季度,公司實現營業收入1.98億元,同比增長4.12%,其中第三季度實現營業收入7924萬元,單季度同比增長30.41%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2152萬元,同比下滑38.33%,其中第三季度實現凈利潤926萬元,單季度同比下降33.77%,單季度環比增長54.33%。從公司收入角度來看,公司已顯現走出低谷的跡象。

期間費用大幅增長導致凈利潤出現下滑

公司主營業務為氣體傳感器的研發、生產和銷售,并有望在高端產品上實現進口替代。公司通過進軍產品下游細分應用領域提升產品毛利率,毛利率第三季度相比第二季度提升了3.4個百分點,但是因營銷改革,研發投入導致管理費用率相比二季度有5.3個百分點的提升,導致凈利潤率出現較大幅度的下滑。

多方面投入為公司再起航奠定了基礎

傳感器是環保監測、安全生產、自動化控制等物聯網領域的關鍵元器件。根據物聯網發展規劃,2015年物聯網產業將實現5000億元的產值,年均增長達到15%以上。公司自2012年底以來,通過產能投放、營銷改革以及大量的研發投入為公司占取更大未來市場奠定了基礎。

盈利預測及投資評級

預計公司2013-2015年EPS將分別為0.29元、0.36元和0.42元,對應當前股價的市盈率分別為47倍、38倍和33倍。因公司管理改革等導致費用大幅提升,但是公司所處行業的廣闊前景,我們仍然維持“買入”評級。

風險提示

行業競爭加劇導致傳感器價格大幅下滑;公司營銷改革不達預期。

蘇州固锝:MEMS及光伏銀漿業務有望繼續形成突破

機構：東北證券股份有限公司研究員：龔斯聞,潘喜峰 日期：2014-03-27

公司2013 年實現營業收入8.19 億元,同比增長1.26%;實現凈利潤4228.15 萬元,同比增長108.34%;基本每股收益0.06 元。

公司2013 年集成電路封裝實現營收1.43 億元,同比下降31.63%, 毛利率上升4.45 個百分點至19.77%,分立器件實現營收6.50 億元, 同比增長8.79%,毛利率上升4.67 個百分點至15.12%。今年公司將重點建設新節能型表面貼裝SMD 項目,生產具備低功耗、低成本,薄型、高效、高品質的SMD 二極管產品;集成電路領域公司將加快進行IC 封測領域的PQFN 等5 大類別新封裝產品開發量產。

公司光伏銀漿業務在2013 年獲得了一定突破,實現營收1857.38 萬元,同比增長724.04%,正銀從原小批量試樣逐步批量交貨,銷量突破噸級,達到3.1 噸,對應下游約50MW 電池片。目前公司銀漿性能已達到業界主流水平,已在數家客戶實行穩定大規模生產, 今年銷售量有望跳躍性增長。其他光伏產品方面,光伏旁路集成模塊今年有望實現百萬個以上規模,實現扭虧為盈。

公司MEMS 生產銷售在2013年獲得較大突破,第四季度單月加速度傳感器銷量超過百萬顆,同時成功打入國內一線手機廠商。今年公司將主推三軸加速度傳感器,去年第四季度該產品良品率有重大突破,前道MEMS 芯片和后道產品整體良品率都達到90%以上。同時今年公司還將投入新產品的開發,包括陀螺、壓力傳感器等。

我們預計公司2014至2016年EPS分別為0.10、0.15和0.19元。公司分立器件和集成電路封裝業務今年將引入新產品、新工藝,而MEMS 及光伏銀漿有望繼續形成突破。公司估值偏高,但基于MEMS 及光伏銀漿業務未來空間很大,給予公司謹慎推薦評級。